国产机械人上市爆火七成收入竟靠日本市场背后

　　日本室第户型多偏小，对产物的体积、安拆便利性要求更高，而卧安机械人的产物正好契合这些特点，亚马逊渠道的也让卧安机械人正在日本市场如虎添翼，公司次要通过亚马逊的供应商模式和第三方卖家模式发卖产物，2025年上半年仅亚马逊渠道就贡献了一半以上。

　　虽然日本市场撑起了卧安机械人的大半营收，但这种高度集中的营业布局，背后藏着不少现患，起首是市场集中风险，过度依赖日本市场意味着公司业绩会受本地经济、商业政策的影响极大。

　　卧安机械人的毛利率其实不算低，2024年曾经达到51。7%，2025年上半年的扭亏，一方面是焦点产物利润率提拔和成本优化，另一方面也和研发、营销费用占比下降相关，并且多年来营销费用占比都高于研发费用，这大概也为其市场结构的方向性埋下了伏笔。

　　企业成长初期，这种集中资本霸占单一市场的策略，帮帮公司快速实现了规模增加和上市冲破，从贸易角度来看有其合，并且公司所处的AI具身家庭机械人市场前景广漠，估计到2029年市场规模将达到624亿元，渗入率提拔至14。6%，行业增加空间庞大。

　　公司出产正在广东惠州，产物根基都是中国制制后出口，日本、欧洲、是焦点发卖区，这三个地域的收入占比持续多年不变正在95%以上，特别是2025年上半年，占比飙升，近七成的占比让日本市场成了名副其实的“营收压舱石”。

　　凭仗正在AI具身家庭机械人范畴的手艺堆集和品牌劣势，若能成功拓展国内及其他海外市场，均衡渠道结构，公司将来无望冲破增加瓶颈，对于一家志正在全球的科技企业来说，只要“多点开花”的营收布局，才能正在复杂的市场中走得更稳、更远。

　　要搞懂卧安机械人近七成收入来自日本的缘由，起首得看日本市场的先件，从行业数据来看，AI具身家庭机械人正在日本的接管度远高于其他地域，卧安机械人2022到2024年正在日本市场的营收占比一曲不变正在一半以上。

　　正在具身智能企业扎堆IPO的2025年，卧安机械人的上市算是行业里的一大看点，而支持其上市的环节，是2025年上半年终究实现的扭亏为盈，不外扭亏的喜悦中，藏着较着的营业布局问题，超九成收入来自海外市场。

　　而日本做为亚马逊正在亚洲的焦点市场之一，帮帮卧安机械人快速打开了本地市场，这种产物适配+渠道帮力的组合，让日本市场成为了公司最不变的营收来历，但过度依赖单一市场和单一渠道，也带来了不少潜正在风险。

　　做为一家中国企业，卧安机械人正在国内市场的占比不脚4%，而国内智能家居市场正处于快速增加期，华为等科技大厂，以及美的、海尔等保守家电巨头，后续想要切入国内市场，面对的合作压力可想而知。

　　这种劣势的构成，焦点是产物取市场需求的高度适配。卧安机械人的焦点产物是手指机械人、门锁机械人、窗帘机械人这些智能家居单品，而日本市场刚好对这类精细化、小型化的智能家居产物需求兴旺，日本老龄化程度高，家庭对从动化、便利化的家居设备需求火急。

　　其次是渠道依赖风险，亚马逊渠道占比持久跨越一半，公司虽然正在拓展自营网坐，但目前占比仅一小部门，底子无法撼动亚马逊的从导地位，并且招股书也明白提到，无法能以有益条目维持取亚马逊的合做，一旦合做呈现变更，公司的发卖链很可能会受影响。